中国电力设备出海：数据中心需求驱动下的美国市场突破
摩根大通行业调研 · 2026年中期展望
J.P. Morgan — China Power Equipment & Data Center Demand
01
美国市场突破：交付与成本双优势
核心发现：中国电力设备供应商获美订单超预期，凭借 6–12个月交付周期（西方需2–3年）及价格优势快速渗透
变压器毛利率
30–40%
vs 国内仅个位数%
交付周期
6–12月
vs 西方 2–3 年
- 企业如伊戈尔、安科瑞等通过本地团队及认证加速布局
- 以数据中心为切入点，获得云服务商认可
- 价格优势叠加交付速度，正在重塑竞争格局
02
技术卡位：固态变压器与预制化先行
核心趋势：固态变压器（SST）及高压直流（HVDC）成下一代技术焦点，预制化模块缩短工期成行业新趋势
特锐德「AI PowerHouse」 — 全预制化解决方案，150天交付
- 伊顿已为AI数据中心推出中压SST，与特锐德合作开发全预制化方案，融合固态变压器与高压预制系统
- 瞄准下一代 220kV 至 800V 直流架构——随AI算力提升，高密度直流架构势在必行
- 业内对SST成本与密度转型存争议，但规模化应用或于2027年后显现
03
需求驱动：2027年迎爆发期
核心判断：企业预判2027年美国数据中心需求强劲，项目规划加速，提前锁单现象显现
国内「2万亿数据中心投资」
叠加美国市场机会，双轮驱动增长
- 当前大规模采购尚未启动，但云服务商项目规划已明显提速
- 竞争策略：以性价比切入成本敏感项目，逐步突破高端市场
- 差异化技术突围：构网型储能、混合储能系统等提升竞争力
04
升维逻辑：从制造到技术定义
核心路径：中国厂商以交付与成本优势抢占市场，同步技术布局卡位未来，借预制化满足效率需求，形成「制造—技术—生态」协同路径
制造优势
→
技术卡位
→
预制化效率
→
生态主导
当SST规模化落地、预制化成熟，中国厂商有望主导全球数据中心电力设备格局，实现从代工者到技术定义者的升维。
交付速度 + 成本优势 → 市场突破 → 技术升维
中国电力设备行业正从「成本驱动出口」转向「技术定义出海」，数据中心是决定性战场。
摩根大通认为，在AI算力基础设施的全球竞赛中，中国电力设备供应商的竞争力正被系统性低估。